第133章 妖债2
购买可转债的人大多都是稳健型投资者，不想承担太多的风险。
所以，上市公司为了吸引投资者购买可转债，还设定了一个债券回售条款。
这是什么意思呢？
咱们还以永吉转债为例加以说明。
永吉转债设定的触发回售价是元。
这意味着，四年之后，当可转债的剩余期限还有两年的时候，如果永吉股份的股价长期低于元，那么投资人可以把可转债回卖给公司。
回卖价格就是100元+当年利息。
一些头脑聪明的人就该想了，那我找剩余期限只有两年的可转债，只要它的价格低于100元，我就买过来，然后回卖给上市公司，岂不是稳稳的赚钱！
理论上确实如此，问题是现在市场上的聪明人太多，傻子比较少，根本不会给咱们这样的赚钱机会。
即将到期的可转债很难跌破100元的面值，除非这家公司经营困难，面临破产倒闭的命运。
最重要的是，大部分的可转债最终都会转股成功。
因为上市公司发行可转债的目的主要是想融资圈钱，谁也不想把圈来的钱就这样还回去，这太不符合上市公司割韭菜的气质。
所以他们会想尽一切办法让投资人转股。
常用的方法有两种。
第一是：向下修订转股价。
这是最常见的赖账方式。
这不，4月20日晚，养猪大户正邦公司发布了《向下修正可转换公司债券转股价格的公告》。
现在养猪比较难，养一头亏一头，正邦科技亏的都揭不开锅，连买饲料和种猪的钱都掏不出来了，整天指望当地政府能不能扶持一下，还指望它还钱？
那不是做梦吗？
但是，只要公司不破产，可转债的钱是必须还的，不想还钱就要想方设法的让投资人转股。
正邦转债的转股价是14块多，而现在的股价只有7块钱左右，肯定不会有人转股。
怎么办？
最简单的方法就是向下修订转股价。
既然14块钱没有人愿意转股，那我先把转股价修改到8块钱，不行就再接着改，改到6块、5块，只要转股价足够低，总有人愿意转股。
这样做，对可转债的投资人来说，绝对是个利好！
转股价越低，可转债越有投资价值，所以消息一公布，正邦转债就出现了久违的上涨。
但是，对正邦科技的股民而言，这可不是什么好消息。
如果可转债投资人大量转股的话，会稀释原有股东的利益。
并且这些人转股的目的都是，转股后卖出股票从中套利，自然增大了股票的抛压，抑制股价上涨。
对现有股东而言，可转债转股就相当于增发股票，变相融资，一般视为利空因素。
第二种转股的方法是：转股价不变，通过提升股价来促进转股。
这样做是一个双赢的结局，股价涨了，股民就高兴，至于什么稀释股东权益、融资圈钱，一般的股民也不关心这些。
他们关心的就是股价涨跌。
股价跌了，他们就骂，狗日的大股东吃人不吐骨头，整天就会吸股民的血。
股价涨了，大股东爱怎么圈钱都无所谓。
……
熊市中，上市公司多用第一种方法，虽然会挨股民的骂，骂就骂吧，毕竟钱比脸皮重要！
牛市中，则采用第二个方法。
并且为了促进转股，可转债的条款里又加入了一个强制赎回的规定。
下面说的可是重点了，曾经有不少人因为不了解这一点，就去盲目的投资可转债，转眼间就亏了30%，甚至更多！
首先，咱们要了解一个定义：转股期，一般是6个月。
按照规定，可转债发行之后，6个月之内是不准转股的。
6个月之后，才能进入转股期，持有可转债的投资人可以转股，也可以不转股，一切自愿。
但是万一公司宣布进行强制赎回，你就要赶紧做出决定了，要么卖出可转债，要么进行转股。
进入转股期后，有两种情况会触发强制赎回。
第一，可转债的剩余规模低于3000万人民币的时候。
此时，大部分投资人都已经把手中的可转债转换成了股票，只剩下区区3000万的额度，那么余下的这些人就必须转股。
第二，30天中有15天，股价超过转股价30%，上市公司也有权力进行强制赎回。
永吉转债的转股价是元，如果永吉股份的股价超过元，并且持续15天以上，那么公司就拥有了强制赎回的权利。ωＷＷ.ＢΙΜΙιＯυ.cＯΜ
此时，公司可以发布一个公告，要求所有可转债的投资人在规定的时间内，把手中的可转债转换成股票。
如果你忘记转股，嘿嘿，不好意思，公司会以100元面值加上1%左右的利息强制从你手中赎回可转债。
凡是触发强制赎回机制的可转债价格至少都是130元以上，甚至200元以上。
万一公司对外公布了强制赎回政策，而你又没有注意到这个消息，那可就悲催了。
就说今年2月份的一个案例，绝对是一个血淋淋的案例。
上市公司正元智慧(代码300645.)发布公告，公司发行的可转债已满足强制赎回的条件，将于2022年2月17日收市后，仍未转股的“正元转债”将按照元/张的价格被强制赎回。
本次赎回完成后，“正元转债”将在深圳证券交易所摘牌。
公司这样做的目的本来是希望大家尽快转股，但问题是由于可转债的火爆，吸引了大量的小白参与。
这些人把可转债当成了股票一样，认为可以长期持有，放在股票账户里不管不问就行，根本就不知道还有强制赎回这一回事。
所以，到了截止日，有将近一半的投资人都没有选择转股。
那么，这些人的损失有多大呢？
正元转债的收盘价为元/张，强赎价格为元/张，这意味着没有转股的人一天亏损%！
无论你是以多少价格买入的正元转债，最终只能以的价格被强制赎回。
这时，你连骂的机会都没有，骂谁去？人家早就发布公告提醒投资者，你没注意看，不懂强制赎回的意思，那是你自己的问题，怪不了别人。
所以，想投资可转债，请先把这一点理解好，这是重点中的重点！否则真的是死了都不知道怎么死的！
晶晶走到唐三身边，就在他身旁盘膝坐下，向他轻轻的点了点头。
唐三双眼微眯，身体缓缓飘浮而起，在天堂花的花心之上站起身来。他深吸口气，全身的气息随之鼓荡起来。体内的九大血脉经过刚才这段时间的交融，已经彻底处于平衡状态。自身开始飞速的升华。
额头上，黄金三叉戟的光纹重新浮现出来，在这一刻，唐三的气息开始蜕变。他的神识与黄金三叉戟的烙印相互融合，感应着黄金三叉戟的气息，双眸开始变得越发明亮起来。
阵阵犹如梵唱一般的海浪波动声在他身边响起，强烈的光芒开始迅速的升腾，巨大的金色光影映衬在他背后。唐三瞬间目光如电，向空中凝望。
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顿时，”轰”的一声巨响从天堂花上爆发而出，巨大的金色光柱冲天而起，直冲云霄。
不远处的天狐大妖皇只觉得一股惊天意志爆发，整个地狱花园都剧烈的颤抖起来，花朵开始迅速的枯萎，所有的气运，似乎都在朝着那道金色的光柱凝聚而去。
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他脸色大变的同时也是不敢怠慢，摇身一晃，已经现出原形，化为一只身长超过百米的九尾天狐，每一根护卫更是都有着超过三百米的长度，九尾横空，遮天蔽日。散发出大量的气运注入地狱花园之中，稳定着位面。
地狱花园绝不能破碎，否则的话，对于天狐族来说就是毁灭性的灾难。
祖庭，天狐圣山。
原本已经收敛的金光骤然再次强烈起来，不仅如此，天狐圣山本体还散发出白色的光芒，但那白光却像是向内塌陷似的，朝着内部涌入。
一道金色光柱毫无预兆的冲天而起，瞬间冲向高空。
刚刚再次抵挡过一次雷劫的皇者们几乎是下意识的全都散开。而下一瞬，那金色光柱就已经冲入了劫云之中。
漆黑如墨的劫云瞬间被点亮，化为了暗金色的云朵，所有的紫色在这一刻竟是全部烟消云散，取而代之的，是一道道巨大的金色雷霆。那仿佛充斥着整个位面怒火。
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所以，上市公司为了吸引投资者购买可转债，还设定了一个债券回售条款。
这是什么意思呢？
咱们还以永吉转债为例加以说明。
永吉转债设定的触发回售价是元。
这意味着，四年之后，当可转债的剩余期限还有两年的时候，如果永吉股份的股价长期低于元，那么投资人可以把可转债回卖给公司。
回卖价格就是100元+当年利息。
一些头脑聪明的人就该想了，那我找剩余期限只有两年的可转债，只要它的价格低于100元，我就买过来，然后回卖给上市公司，岂不是稳稳的赚钱！
理论上确实如此，问题是现在市场上的聪明人太多，傻子比较少，根本不会给咱们这样的赚钱机会。
即将到期的可转债很难跌破100元的面值，除非这家公司经营困难，面临破产倒闭的命运。
最重要的是，大部分的可转债最终都会转股成功。
因为上市公司发行可转债的目的主要是想融资圈钱，谁也不想把圈来的钱就这样还回去，这太不符合上市公司割韭菜的气质。
所以他们会想尽一切办法让投资人转股。
常用的方法有两种。
第一是：向下修订转股价。
这是最常见的赖账方式。
这不，4月20日晚，养猪大户正邦公司发布了《向下修正可转换公司债券转股价格的公告》。
现在养猪比较难，养一头亏一头，正邦科技亏的都揭不开锅，连买饲料和种猪的钱都掏不出来了，整天指望当地政府能不能扶持一下，还指望它还钱？
那不是做梦吗？
但是，只要公司不破产，可转债的钱是必须还的，不想还钱就要想方设法的让投资人转股。
正邦转债的转股价是14块多，而现在的股价只有7块钱左右，肯定不会有人转股。
怎么办？
最简单的方法就是向下修订转股价。
既然14块钱没有人愿意转股，那我先把转股价修改到8块钱，不行就再接着改，改到6块、5块，只要转股价足够低，总有人愿意转股。
这样做，对可转债的投资人来说，绝对是个利好！
转股价越低，可转债越有投资价值，所以消息一公布，正邦转债就出现了久违的上涨。
但是，对正邦科技的股民而言，这可不是什么好消息。
如果可转债投资人大量转股的话，会稀释原有股东的利益。
并且这些人转股的目的都是，转股后卖出股票从中套利，自然增大了股票的抛压，抑制股价上涨。
对现有股东而言，可转债转股就相当于增发股票，变相融资，一般视为利空因素。
第二种转股的方法是：转股价不变，通过提升股价来促进转股。
这样做是一个双赢的结局，股价涨了，股民就高兴，至于什么稀释股东权益、融资圈钱，一般的股民也不关心这些。
他们关心的就是股价涨跌。
股价跌了，他们就骂，狗日的大股东吃人不吐骨头，整天就会吸股民的血。
股价涨了，大股东爱怎么圈钱都无所谓。
……
熊市中，上市公司多用第一种方法，虽然会挨股民的骂，骂就骂吧，毕竟钱比脸皮重要！
牛市中，则采用第二个方法。
并且为了促进转股，可转债的条款里又加入了一个强制赎回的规定。
下面说的可是重点了，曾经有不少人因为不了解这一点，就去盲目的投资可转债，转眼间就亏了30%，甚至更多！
首先，咱们要了解一个定义：转股期，一般是6个月。
按照规定，可转债发行之后，6个月之内是不准转股的。
6个月之后，才能进入转股期，持有可转债的投资人可以转股，也可以不转股，一切自愿。
但是万一公司宣布进行强制赎回，你就要赶紧做出决定了，要么卖出可转债，要么进行转股。
进入转股期后，有两种情况会触发强制赎回。
第一，可转债的剩余规模低于3000万人民币的时候。
此时，大部分投资人都已经把手中的可转债转换成了股票，只剩下区区3000万的额度，那么余下的这些人就必须转股。
第二，30天中有15天，股价超过转股价30%，上市公司也有权力进行强制赎回。
永吉转债的转股价是元，如果永吉股份的股价超过元，并且持续15天以上，那么公司就拥有了强制赎回的权利。ωＷＷ.ＢΙΜΙιＯυ.cＯΜ
此时，公司可以发布一个公告，要求所有可转债的投资人在规定的时间内，把手中的可转债转换成股票。
如果你忘记转股，嘿嘿，不好意思，公司会以100元面值加上1%左右的利息强制从你手中赎回可转债。
凡是触发强制赎回机制的可转债价格至少都是130元以上，甚至200元以上。
万一公司对外公布了强制赎回政策，而你又没有注意到这个消息，那可就悲催了。
就说今年2月份的一个案例，绝对是一个血淋淋的案例。
上市公司正元智慧(代码300645.)发布公告，公司发行的可转债已满足强制赎回的条件，将于2022年2月17日收市后，仍未转股的“正元转债”将按照元/张的价格被强制赎回。
本次赎回完成后，“正元转债”将在深圳证券交易所摘牌。
公司这样做的目的本来是希望大家尽快转股，但问题是由于可转债的火爆，吸引了大量的小白参与。
这些人把可转债当成了股票一样，认为可以长期持有，放在股票账户里不管不问就行，根本就不知道还有强制赎回这一回事。
所以，到了截止日，有将近一半的投资人都没有选择转股。
那么，这些人的损失有多大呢？
正元转债的收盘价为元/张，强赎价格为元/张，这意味着没有转股的人一天亏损%！
无论你是以多少价格买入的正元转债，最终只能以的价格被强制赎回。
这时，你连骂的机会都没有，骂谁去？人家早就发布公告提醒投资者，你没注意看，不懂强制赎回的意思，那是你自己的问题，怪不了别人。
所以，想投资可转债，请先把这一点理解好，这是重点中的重点！否则真的是死了都不知道怎么死的！
晶晶走到唐三身边，就在他身旁盘膝坐下，向他轻轻的点了点头。
唐三双眼微眯，身体缓缓飘浮而起，在天堂花的花心之上站起身来。他深吸口气，全身的气息随之鼓荡起来。体内的九大血脉经过刚才这段时间的交融，已经彻底处于平衡状态。自身开始飞速的升华。
额头上，黄金三叉戟的光纹重新浮现出来，在这一刻，唐三的气息开始蜕变。他的神识与黄金三叉戟的烙印相互融合，感应着黄金三叉戟的气息，双眸开始变得越发明亮起来。
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地狱花园绝不能破碎，否则的话，对于天狐族来说就是毁灭性的灾难。
祖庭，天狐圣山。
原本已经收敛的金光骤然再次强烈起来，不仅如此，天狐圣山本体还散发出白色的光芒，但那白光却像是向内塌陷似的，朝着内部涌入。
一道金色光柱毫无预兆的冲天而起，瞬间冲向高空。
刚刚再次抵挡过一次雷劫的皇者们几乎是下意识的全都散开。而下一瞬，那金色光柱就已经冲入了劫云之中。
漆黑如墨的劫云瞬间被点亮，化为了暗金色的云朵，所有的紫色在这一刻竟是全部烟消云散，取而代之的，是一道道巨大的金色雷霆。那仿佛充斥着整个位面怒火。
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